Block Trade چیست؟
ماهیت یک معامله سفارش بزرگ به عنوان “تجارت بلوکی” نامیده می شود. یک خانه بلوکی که یک واسطه مالی متعهد به کمک به سرمایه گذاران در مدیریت ریسک است، اغلب برای انجام معاملات بلوکی استفاده می شود. این روشی است که در آن معامله گران به طور همزمان تعداد قابل توجهی از اوراق بهادار را بدون تأثیر بر قیمت بازار خریداری و می فروشند.
معاملات بلوکی به دلیل حجم بسیار زیاد تراکنش ها عموماً توسط موسسات و صندوق های تامینی انجام می شود. این شکل از معاملات به دلیل ماهیت محرمانه آن با تجارت خارج از بورس (OTC Trading) قابل مقایسه است.
سرمایه گذاران انفرادی به دلیل حجم معاملات در هر دو بازار بدهی و سهام، تمایل چندانی به انجام معاملات بلوکی ندارند. در عمل، صندوق‌های تامینی بزرگ و سرمایه‌گذاران در مقیاس بزرگ، مقادیر عظیمی از اوراق قرضه و سهام را در معاملات بلوکی از طریق بانک‌های سرمایه‌گذاری و سایر واسطه‌ها خریداری و می‌فروشند.
اگر معامله بلوکی در بازار آزاد انجام شود، معامله گران باید احتیاط کنند زیرا این معامله ممکن است منجر به تغییرات حجم قابل توجهی شود و بر ارزش بازار سهام یا اوراق قرضه خریداری شده تأثیر بگذارد. در نتیجه، به‌جای خرید دارایی‌ها به‌طور مستقیم از یک صندوق تامینی یا بانک سرمایه‌گذاری با مبالغ کمتر، معاملات بلوکی معمولاً از طریق یک واسطه انجام می‌شود.
طبق بورس نیویورک، یک معامله بلوکی باید حداقل 10000 سهم در بازار سهام یا 200000 دلار اوراق قرضه در بازار خزانه داشته باشد، اما این مقدار معمولاً در واقعیت بسیار بیشتر است. اینها سهام پنی نیستند. آنها شرکت های معروف یا سهام بلو چیپ هستند. بلوک‌ها به‌عنوان کالاهای خارج از بورس (OTC) طبقه‌بندی می‌شوند زیرا خارج از بازار آزاد یا یک بورس متمرکز معامله می‌شوند. از آنجایی که بازار آزاد از نظر ارزش دارایی و حجم در نوسان است، این امر به حفظ قیمت اوراق بهادار کمک می کند.
بلاک چین نقش مهمی در بازار آتی دارد. معاملات آتی قراردادی است که به دو طرف اجازه می دهد یک دارایی مالی را با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ آتی خریداری و بفروشند. این قابل مقایسه با معاملات بلوکی است اما در سطح بسیار بزرگتر.
در مقابل، این مشتقات اغلب با سفارش‌های اوراق بهادار کوچک سروکار دارند و شامل سهام، ارز خارجی، کالاها و شاخص‌ها می‌شوند. یک معامله بلوکی در معاملات آتی یا اختیار معامله قراردادی را ایجاد می کند که از سایرین در همان سبک متمایز است.
برای درک بهتر معاملات بلوکی، سناریوی زیر را در نظر بگیرید: اگر یک صندوق تامینی بخواهد 350000 سهم یک شرکت را به قیمت هر کدام 5 دلار بفروشد، می تواند این کار را در یک یا چند تراکنش انجام دهد. یک بلوک، خریداران و فروشندگان را به هم متصل می کند، در مورد یک قرارداد مذاکره می کند و آن را به پایان می رساند. اکنون، می تواند تصمیم بگیرد که همه 350000 سهم را به یکباره به یک طرف علاقه مند بفروشد یا ممکن است 35 خریدار پیدا کند که هر کدام 10000 سهم را خریداری کنند.
همه این معاملات به طور همزمان انجام می شود. این قانون مدعی است که با بکارگیری یک بلوک، نوسانات بازار را پایین نگه می دارد و لغزش بین معاملات را به حداقل می رساند، زیرا اوراق بهادار مالی گاهی اوقات قیمت ها را به طور غیرمنتظره ای تغییر می دهند.
تجارت بلاک از همان اصول (کم و بیش) در محیط بلاک چین پیروی می کند. بسیاری از صرافی های بزرگ رمزنگاری این ویژگی را ارائه می دهند. به عنوان مثال، بایننس یک مکانیسم معامله بلوک سفارشی برای تجارت اندازه بلوک های بزرگ، معمولاً بیشتر از 10 BTC، به مشتریان ارائه می دهد. همچنین معاملات خارج از بورس (OTC) را ارائه می‌کند که جایگزین مناسبی برای معامله مستقیم در دفترهای سفارش مبادله برای سفارش‌های بزرگ است، زمانی که یک سرمایه‌گذار ریسک می‌کند بر قیمت بازار توکن تأثیر بگذارد و سطح اجرای آن را کاهش دهد.