خرس ها کنترل قیمت بیت کوین را پس از انتشار سیگنال های نزولی در بازارهای آپشن به دست گرفتند، اما آیا معامله گران باید نگران باشند؟
صرافی ارز دیجیتال Deribit رهبر مطلق بازارهای اختیار بیت کوین (BTC) است و در 24 نوامبر، نشانگر 25 درصدی انحراف دلتا نشان داد که احساسات در میان معامله گران حرفه ای در حال تبدیل شدن به “به طور کلی نزولی تر” است. به نظر میرسد قیمت بیت کوین از 9 نوامبر یک کانال نزولی را دنبال میکند، بنابراین یک سیگنال “نزولی” ممکن است بازتابی از افت 22 درصدی از زمان بالاترین قیمت 69000 دلاری باشد.
شیب دلتا 25 درصد گزینه های تماس (خرید) و قرار دادن (فروش) را در کنار یکدیگر مقایسه میکند. زمانی که حق بیمه گزینه های فروش محافظ بالاتر از گزینه های فراخوان ریسک مشابه باشد، مثبت میشود، بنابراین احساسات نزولی را نشان میدهد.
زمانی که بازارسازان تمایل به صعود دارند، برعکس عمل میکند و این باعث میشود که نشانگر 25 درصد انحراف دلتا وارد محدوده منفی شود.
خوانش‌های بین منفی 8 درصد و مثبت 8 درصد معمولاً خنثی تلقی میشوند، بنابراین تحلیل Deribit زمانی درست است که بیان میکند که تغییر قابل توجهی به سمت “ترس” در 23 نوامبر اتفاق افتاده است. با این حال، این حرکت در 26 نوامبر کاهش یافت، همانطور که شاخص اکنون وجود دارد. در 8٪، دیگر از موضع نزولی معامله گران حمایت نمیکند.
در بازارهای فیوچرز چه گذشت؟
برای تأیید اینکه آیا این حرکت مختص آن ابزار است یا خیر، باید بازارهای آتی را نیز تحلیل کرد.
حق بیمه آتی – همچنین به عنوان “نرخ پایه” شناخته میشود – تفاوت بین قراردادهای آتی بلندمدت و سطوح فعلی بازار نقدی را اندازه گیری میکند. 5 تا 15 درصد حق بیمه سالانه در بازارهای سالم انتظار میرود، که وضعیتی است که به عنوان contango شناخته میشود.
این شکاف قیمتی ناشی از تقاضای پول بیشتر فروشندگان برای توقف تسویه طولانی تر است، و هر زمان که این شاخص کمرنگ یا منفی شود، یک هشدار قرمز ظاهر میشود که به عنوان “عقب” شناخته میشود.
برخلاف گزینه‌های 25 درصد شیب دلتا، که به «ترس» تغییر کرده است، معیار ریسک اولیه آتی بین 16 تا 25 نوامبر در 11 درصد نسبتاً ثابت بود. علیرغم افت جزئی، 9 درصد فعلی آن برای بازارهای آتی خنثی است و حتی به یک لحن نزولی هم نزدیک نیست.
