تحلیل هفتگی آنچین، هفته اول دی

در این گزارش به تحلیل هفتگی آنچین، هفته اول دی ۱۴۰۰ به بررسی بازار میپردازیم. در ادامه با تیم تحلیل فیبوتک همراه باشید.

بازار ارز دیجیتال و معاملات بیت کوین در پایان فصل تعطیلات سال میلادی، فقط اندکی افزایش یافته است. قیمت این هفته در پایین ترین سطح 45601 دلار آغاز شد، قبل از اینکه به بالاترین سطح صعود محلیدر 51773 دلار برسد کار خود را پایان داد.

برای آخرین خبرنامه سال 2021، ما مرور مختصری از کل سال با برخی تغییراتی که از اول سال تا به امروز بوده است، در مجموعه داده های زنجیره ای، مبادلات، مشتقات و استخراج برای شما ارائه خواهیم کرد. وقتی به سال 2021 نگاه میکنیم، میتوان فهمید امسال، سالی بود که در یک نگاه کلان وضعیت قیمت در حال بازی در میان سطوح تکنیکالی بوده است. خلاصه اول سال تا به امروز برای بیت کوین به شرح زیر است:

• قیمت ها نسبت به 1 ژانویه 78.5% افزایش یافته است و کاهش قیمتی 24.4% از سقف قیمتی ۱۰ نوامبر اتفاق افتاده است.
• مجموع عرضه در ضرر معادل 3.480 میلیون بیت کوین است که معادل 18.34 درصد از عرضه کل در گردش است.
• موجودی صرافی ها نیز شاهد خروج خالص سالانه 67.8 هزار بیت کوین بود که تنها 2.5 درصد کاهش داشت.
• دارندگان بلند مدت 1.846 میلیون بیت کوین به دارایی های خود اضافه کردند، در حالی که عرضه دارندگان کوتاه مدت 1.428 میلیون بیت کوین کاهش یافت.
• حجم معاملات آتی تقریباً دو برابر شد و 9.57 میلیارد دلار (97 درصد) افزایش یافت، در حالی که حجم معاملات آتی در واقع با 16 درصد کاهش به 36.7 میلیارد دلار در روز رسید.
• نرخ هش ماینینگ در سال 2021 با افزایش 27 درصدی نسبت به سال گذشته، پس از بهبودی کامل از مهاجرت بزرگ که حدود 53 درصد از ماینرها تقریباً یک شبه تعطیل شدند، به پایان رسید.

در همین حال، کل درآمد ماینرها 58 درصد YTD و بیش از 440 درصد نسبت به رویداد نصف شدن در ماه می 2020 افزایش یافته است.

از آنجایی که اصلاحات اخیر از ATH به سمت قیمت های پایین تر میرود، این بخش بزرگی از عرضه را به سمت ضرر شناسایی نشده سوق میدهد. کوین هایی که در این بازه زمانس خرج و توزیع شده اند، منجر به تغییرات در میزان قیمت واقعی شبکه UTXO (URPD) میشوند. در زمان نگارش این مقاله، تقریباً 3.7 میلیون بیت کوین (BTC) که 19.5 درصد از عرضه را تشکیل میدهد، در ضرر هستند.

در یک یادداشت سازنده تر، یک حجمی از دارایی نسبتاً بزرگ در محدوده قیمتی این هفته جابجا شده است، (معادل 2.214 میلیون بیت کوین  که برابر با 11.7٪ از کل عرضه در گردش است). این نشان میدهد که درطول معاملات، میزان تقاضای غیرمعمولی افزایش یافته است، به طوری که بخش بزرگی از کوین ها بین 45 تا 50 هزار دلار در بین بازیگران بازار دست به دست میشوند.

از آنجایی که قیمت به بالای محدوده معاملاتی خود صعود میکند، میتوان شاهد افزایش درصد کوین ها در سود شناسایی نشده (10.34٪) بود. ما میتوانیم از این آمار برای تخمین یک کران بالایی در انباشتگی که اخیراً رخ داده است استفاده کنیم. رویدادهای مشابه افزایش زیاد (آبی) یا کاهش (صورتی) در عرضه سودآور در زیر مشخص شده است که معمولاً پس از دوره‌هایی از توزیع مجدد نسبتاً سنگین بین عرضه کوین ها در بازار رخ میدهد.

با توجه به آنچین، توزیع مجدد قابل توجهی در عرضه کوین از دارندگان کوتاه‌مدت به دارندگان بلندمدت صورت گرفته است که شامل:

دارندگان بلندمدت 1.846 میلیون بیت کوین به دارایی های خود اضافه کردند و مجموع دارایی خود را به 13.33 میلیون بیت کوین رساندند. این نشان دهنده افزایش 16 درصدی در طول سال است.

عرضه دارندگان کوتاه مدت 1.428 میلیون بیت کوین کاهش یافته است و این گروه در حال حاضر 3.01 میلیون بیت کوین در اختیار دارد. این نشان دهنده کاهش 32 درصدی نسبت به سال گذشته است.

عرضه مستقل نیز که به عنوان تمام کوین هایی که خارج از ذخایر صرافی نگهداری و معامله میشوند، در حال حاضر در بالاترین حد خود یعنی 13.34 میلیون BTC تعریف شده است.

به عنوان نسبتی از عرضه مستقل، در سمت دارندگان بلندمدت شاهد افزایش سهم مالکیتشان به میزان 4.8 درصد هستیم و به 74.8 درصد از کل عرضه رسیده‌اند. برای پایان سال، دارندگان بلند مدتی (LTH) اکنون 74.8 درصد از کل کوین های خارج از ذخایر مبادله ای را در اختیار دارند، در حالی که مالکیت دارندگان کوتاه مدتی (STH) از 28.0 درصد در ژانویه به 25.2 درصد در حال حاضر کاهش یافته است.

این انتقال اندک ثروت از دارندگان کوتاه مدت به بلندمدت، علیرغم ATH قیمت در بازه های متعدد، نشان میدهد که سال 2021 به بهترین وجه به عنوان یک تجمیع کلان و دوره انباشت توصیف میشود. چنین رفتارهای زنجیره‌ای معمولاً در بازارهای نزولی بیت‌کوین مشاهده میشود، که در آینده نزدیک دوره‌های طولانی توزیع مجدد کوین از دست‌های ضعیف‌تر به آن‌هایی که اعتقاد قوی‌تر و طولانی‌مدت دارند، هستند.

همتای Sovereign Supply، موجودی مبادله ای است که به طرز چشمگیری تغییر خالص بسیار کمی را در طول سال شاهد بوده است. ذخایر ارزی از 2.623 میلیون بیت کوین در ابتدای سال به 2.560 میلیون بیت کوین کاهش یافته است. این کاهش خالص 67.8 هزار بیت کوین است که تنها 2.5 درصد از موجودی افتتاحیه ابتدای سال تغییر یافته است.

ما میتوانیم این رفتار را واضح‌تر در حجم خالص ورودی/خروجی صرافی‌ها ببینیم، که 2021 را در نوسان بین ±5هزار عددی بیت کوین صرف کرده است. در واقع در هفته گذشته، ما شاهد برگشت دیگری از جریان خروجی خالص صرافی ها به خالص جریان ورودی صرافی ها بوده ایم. در آینده نزدیک، باید به این موضوع توجه داشت تا ببینیم آیا روند باز میگردد و معکوس میشود یا با ورود به سال جدید تقویت میشود.

در مرحله بعد، به تغییرات بسیار جالب در سال که در بازارهای آتی رخ میدهد نگاه خواهیم کرد. مجموع حجم معاملات آتی در سال جاری تقریباً دو برابر شده است و با 9.57 میلیارد دلار (97 درصد) افزایش به مجموع 18.87 میلیارد دلار رسیده است. تنها در این هفته شاهد افزایش 2.5 میلیارد دلاری در حجم معاملات باز بوده ایم که عمدتاً توسط معامله گران صرافی بایننس هدایت میشود.

در حالی که حجم معاملات آتی هنوز تا حدی زیادی به بالاترین میزان خود فاصله دارد، افزایش سریع اهرم میتواند نشان‌دهنده یک شکار معکوس برای رسیدن سطوح حد ضرر معامله گران کوتاه مدتی و رسیدن به حدود به قیمت فعلی باشد. این احتمالات بالاتری را به یک فشار فروش در کوتاه مدت یا خروج از معاملات خرید در کوتاه مدت اضافه میکند.

در کنار احتمال افزایش فشار اهرم، کاهش کلی در حجم معاملات را نیز داریم. فعالیت معاملاتی آرام‌تر در پایان سال معمول است، با این حال، بر اساس میانگین 7 روزه، حجم بازار آتی کاهش 16 درصدی نسبت به زمان مشابه در سال گذشته داشته است. حجم کم‌تر و افزایش حجم معاملات باز (در صرافی های متمرکز) ترکیبی است که میتواند حداقل برای خراج کردن فشار موضعی از معاملات با اهرم در هفته‌های آینده مطلوب باشد.

و در نهایت، ما به صنعت ماینینگ نگاه میکنیم تا بررسی ما را به پایان برساند. بازار ماینینگ در سال 2021 یک تحول واقعاً باورنکردنی را تجربه کرد. تخمین زده میشود که 53 درصد از این صنعت در ماه می از قلمرو قانونی چین که زمانی غالب بر شبکه استخراج بیت کوین بود، ممنوع شد و تقریباً یک شبه مجبور به تغییر به مکان جدیدی شدند.

نرخ هش در سال 2021 با حدود 143EH/s شروع شد و در اواسط ماه می به بالاترین میزان خود در 180EH/s رسید. این امر با کاهش شدید 53% همراه شد، زیرا ماینرها در چین مجبور به توقف فعالیت‌ها و نقل مکان سخت افزار خود در حوزه‌های جدید شدند. به طور باورنکردنی، بازار ماینینگ به طور کامل از این تغییر عظیم اکنون بهبود یافته است، با افزایش نرخ هش خود نیز توانسته به به ATH های جدید در 182EH/s دست پیدا کند.

موفقیت این انتقال در بازار ماینینگ، ناشی از انگیزه بازار آزاد در درآمد ماینینگ است که توسط پروتکل بیت کوین به عنوان پاداشی برای حل بلاک ها ارائه شده است. برخی از آمارهای کلیدی مربوط به کل درآمد ماینینگ (دلار آمریکا، کارمزدها به اضافه پاداش هر بلاک) به شرح زیر است:

• 8.5 میلیون دلار در روز پس از هالوینگ ماه می 2020 بوده است.
• 29.1 میلیون دلار در روز در آغاز سال 2021، که میزان 242% از هالوینگ افزایش یافته است.
• 46.0 میلیون دلار در روز در زمان نگارش مقاله، که این میزان بیش 441 درصد از زمان هالوینگ، و افزایش 58 درصدی نسبت به زمان مشابه در سال گذشته است.

امیدوارم از این مقاله آموزشی و تحلیل آنچین حداکثر استفاده را برده باشید. به طور حتم سال 2022 سال بهتری با شرایط حال حاضر برای کل صنعت ارز دیجیتال خواهد بود.