Liquidity Provider Tokens (LP Tokens) چیست؟

توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی یا توکن‌های LP، توکن‌هایی هستند که برای ارائه‌دهندگان نقدینگی در یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) صادر می‌شوند که بر اساس پروتکل بازارساز خودکار (AMM) اجرا می‌شوند. Uniswap، Sushi و PancakeSwap نمونه هایی از DEX های محبوب هستند که توکن های LP را بین ارائه دهندگان نقدینگی خود توزیع می کنند.
توکن‌های LP برای ردیابی مشارکت‌های فردی در مجموعه نقدینگی کلی استفاده می‌شوند، زیرا توکن‌های LP نگهداری شده متناسب با سهم نقدینگی در استخر کلی است.

در ابتدایی ترین سطح، توکن های LP بر اساس فرمول زیر کار می کنند:

ارزش کل استخر نقدینگی / عرضه در گردش توکن های LP = ارزش 1 توکن LP

از نظر ویژگی‌های فنی، توکن‌های LP تفاوت زیادی با سایر توکن‌های موجود در همان شبکه ندارند. به عنوان مثال، توکن های LP صادر شده توسط Uniswap و Sushiswap که هر دو در شبکه اتریوم کار می کنند، در واقع توکن های ERC20 هستند. مانند هر توکن ERC20 دیگری، این توکن‌های LP را می‌توان انتقال داد، معامله کرد و روی پروتکل‌های دیگر سهام‌بندی کرد.

درست مانند هر توکن دیگری، نگه داشتن توکن های LP به ارائه دهندگان نقدینگی کنترل کاملی بر نقدینگی قفل شده خود می دهد. اکثر استخرهای نقدینگی به ارائه‌دهندگان اجازه می‌دهند تا توکن‌های LP خود را در هر زمان و بدون تداخل بازخرید کنند، اگرچه بسیاری از آنها ممکن است جریمه کوچکی را در صورت بازخرید آنها خیلی زود دریافت کنند.

رابطه بین توکن های LP و سهم متناسب یک استخر نقدینگی معمولاً در حداقل دو مورد استفاده می شود:

تعیین سهم تأمین‌کننده نقدینگی از کارمزد معاملات انباشته شده در طول مدت تأمین نقدینگی.
برای تعیین میزان نقدینگی که وقتی LP ها تصمیم به بازخرید توکن های LP خود می گیرند، از استخرهای نقدینگی به ارائه دهندگان نقدینگی بازگردانده می شود.
موارد استفاده دیگری برای توکن های LP وجود دارد که در پلتفرم های مدرن DeFi در حال ظهور هستند. این شامل:

قرار دادن توکن های LP برای کسب جوایز بیشتر به عنوان راهی برای تشویق LP ها به قفل کردن نقدینگی خود در استخرها. گاهی اوقات به این “کشاورزی” می گویند.
استفاده از مقادیر توکن های LP به عنوان یک فاکتور واجد شرایط برای دسترسی به پیشنهاد اولیه DEX (IDO)، به عنوان مثال، برای شرکت در IDO های خاص، باید مقدار مشخصی از نشانه های LP را در اختیار داشت.

بازگشت به واژه نامه