Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) چیست؟

استخرهای راه‌اندازی نقدینگی (LBP) همچنین به عنوان استخرهای حقوق قابل تنظیم یا استخرهای هوشمند شناخته می‌شوند. یک استخر هوشمند اساساً قراردادی است که یک استخر اصلی را مدیریت می کند که حاوی توکن هایی است که در صرافی استفاده می شود. برخلاف دیگر استخرهای مشترک، کنترلرهای هوشمند استخر این قدرت را دارند که مشخصات استخر را به روش های محدودی تغییر دهند. از این رو، یک استخر هوشمند نسبت به استخر مشترک کمتر قابل اعتماد است، اما در عین حال، نیازی به اعتماد کامل یک استخر خصوصی ندارد.

الهام‌بخش اصلی LBP توانایی راه‌اندازی توکن‌هایی با سرمایه کم است. برای رسیدن به این هدف، یک استخر دو توکن با یک پروژه و یک توکن وثیقه راه اندازی می شود. سپس وزن ها به نفع توکن پروژه (در ابتدا) تنظیم می شوند. با گذشت زمان، در جایی که کوین وثیقه در پایان فروش توکن مورد علاقه قرار می گیرد، یک چرخش تدریجی رخ می دهد. کنترل‌کننده‌ها می‌توانند فروش را کالیبره کنند تا قیمت را نسبتاً ثابت نگه دارند تا درآمد را به حداکثر برسانند یا می‌توانند قیمت را به حداقل مورد نظر کاهش دهند (مثلاً قیمت عرضه اولیه سکه).

یکی دیگر از پیکربندی‌های منحصربه‌فرد LBP‌ها، امکان توقف موقت تعویض در هر زمان که نیاز بود است. یک کنترل کننده استخر ممکن است بخواهد این کار را به دلایل مختلفی انجام دهد، مانند تقاضای قوی و غیرمنتظره که قیمت توکن را بالا می برد یا افرادی که به جای خرید توکن ها را برای سود به استخر می فروشند. وقتی انگیزه ای برای نهنگ برای سود بردن از «کشیدن فرش» یا تکنیک مشابهی که منجر به نوسانات قیمت آنی می شود وجود نداشته باشد، این امکان کشف قیمت سیال بیشتری را برای توکن فراهم می کند. علیرغم قدرت غیرفعال کردن مبادله، بسیار نادر است زیرا اپراتور استخر انگیزه دارد تا مبادله را به طور کامل فعال کند زیرا هدف اصلی فروش توکن، فروش توکن است.

برای استفاده از یک سناریوی فرضی، بگوییم که یک پروژه جدید می‌خواهد یک فروش توکن برگزار کند و در عین حال نقدینگی عمیق ایجاد کند. آنها می توانند این کار را با فعال کردن وزن/نسبت سفارشی و همچنین امکان تعیین هزینه ای که توسط استخر دریافت می شود، انجام دهند. این برای توزیع توکن‌های جدید ایده‌آل است، زیرا کنترل‌کننده LBP فقط باید توکن‌های جدید و بخش کوچکی از یک دارایی دوم (مانند DAI) را برای شروع استخر و شروع توزیع فراهم کند. از آنجایی که پارامترها به گونه‌ای تنظیم می‌شوند که با تغییر وزن، توکن‌ها را به آرامی آزاد می‌کند، نهنگ‌ها مجبور می‌شوند معاملات خود را در مدت زمان طولانی‌تری به معامله‌گران جداگانه و کوچک تقسیم کنند. بنابراین، ورود دیگران در طول دوره فروش آسان تر می شود.

در برخی موارد، نهنگ‌ها ممکن است تصمیم بگیرند تا پایان LBP منتظر بمانند تا موقعیت‌های بزرگ را بخرند که سپس باعث افزایش سریع قیمت می‌شود. با این حال، به دلیل محدودیت‌های LBP، یک رویداد کشیدن فرش تقریبا غیرممکن است، بنابراین از ارزش توکن پس از پمپ محافظت می‌شود، زیرا قیمت توکن در ابتدا افزایش می‌یابد اما به مرور زمان به سمت پایین می‌ریزد. این روند تا زمانی ادامه می یابد که همه توکن ها فروخته شوند و توکن به طور یکنواخت به طور موثر توزیع شود.

LBP ها یک راه حل عالی برای کسانی است که می خواهند توکن ها را بدون محدودیت منحنی قیمت به سرعت در حال افزایش به دست یک پایگاه کاربر برسانند. LBP نشان دهنده آینده جذب سرمایه برای پروژه های کوچکی است که با نقدینگی دست و پنجه نرم می کنند. مگر اینکه مردم توکن ها را سریعتر از کاهش قیمت بخرند، پس این یک راه کارآمد برای اطمینان از حداکثر توزیع است.

بازگشت به واژه نامه