با توجه به کاهش نرخ تورم، بازار بیت کوین به روند صعودی اخیر خود در همراه با سایر دارایی های ریسکی ادامه می دهد. قیمت بیت کوین همچنان در یک محدوده با نوسان همها است که این بازه از پایین ترین سطح 22789 دلار به بالاترین سطح 24974 دلار قرار گرفته است.
در نسخه این تحلیل هفتگی آنچین همراه با تیم فیبوتک فرآیند بلوغ دارایی های بیت کوین در کیف پول سرمایه گذاران را بررسی میکنیم. به طور کلی، زمان‌های نگهداری طولانی‌تر نشان‌دهنده افزایش شانس داشتن یک مالک با عمق نگاه نگهداری بلند مدتی است. پس از چنین فاز تسلیم عمیقی، ما به دنبال این هستیم که مشخص کنیم چه کسی فروخته است و چه کسی در پایین ترین سطح قدم خرید دارایی گذاشته است.
ما این مفهوم را از طریق مفهوم Lifespan و Supply Dynamics برای بیت کوین های جوان و قدیمی بررسی خواهیم کرد. ما همچنین به بررسی رفتار خرج‌کردن دارندگان بلندمدت و کوتاه‌مدت می‌پردازیم تا مالکیت دارایی را ارزیابی کنیم.
مقدار عرضه ای که حداقل برای یک سال غیرفعال بوده است، می تواند برای تکمیل دیدگاه ما نسبت به ماهیت چرخه ای بیت کوین از طریق روند چرخه های توزیع و انباشت آن استفاده شود.
- چرخه‌های توزیع: یکی از ویژگی‌های بازار گاوی است، قیمت تمام شده برای دارایی های قدیمی تر پایین است و در نتیجه تمایل بیشتری به خرج و یا همان فروختن بیت کوین های خود دارند.
- چرخه‌های انباشت: یکی از ویژگی‌های بازارهای خرسی است، زیرا در کنار سقوط قیمت، میزان سود بالقوه کاهش می‌یابد. HODLing به تدریج به اولین انتخاب تبدیل می شود. این منجر به افزایش عرضه با سن بیشتر از 1 سال می شود.
در حال حاضر، Supply Active 1+ Years درست پایین تر از ATH قبلی که در می 2022 در 65٪ قرار داشته، است. این نشان دهنده اعتقاد قابل توجه خریداران می تا جولای 2021 پس از مهاجرت بزرگ ماینرها است. تعادل در سه ماه گذشته نشان می دهد. این را می توان یک ساختار سازنده در یک بازار نزولی در نظر گرفت.
این پدیده را می توان با جداسازی بیت کوین ها با کمک ابزار باندهای سنی امواج HODL از 6 ماه تا 3 سال بیشتر بررسی کرد. امواج HODL بینشی در مورد حجم بیت کوین نگهداشته شده برای حداقل مدت زمان ارائه می دهد، که پروکسی برای تجزیه و تحلیل خریداران از چرخه 2020-22 فراهم می کند، که بسیاری از آنها احتمالاً اولین چرخه بازار نزولی خود را تجربه می کنند.
باند 6 تا 12 ماه را می توان دید که پس از مهاجرت بزرگ ماینرها گسترش می یابد زیرا HODLers از فروش در سطوح پایین امتناع می ورزد، این افزایش عرضه همزمان با کاهش عرضه فعال در 1 سال پیش است. در یک رژیم غالب HODLer، عرضه توانست به بلوغ برسد که منجر به افزایش باند سنی 1 تا 2 سال پس از ATH در نوامبر 2021 شود.
جمع بندی و نتیجه گیری
در این خبرنامه، برای درک بیشتر ساختار مالکیت بیت کوین، توزیع نسبی عرضه و ثروت را برای سکه های جوان و قدیمی ارزیابی کردیم.
عرضه دارندگان بلندمدت با غلبه بر رفتار خرج کردنی که پس از فروپاشی LUNA بود، کاهش ملایمی داشته است. با این حال، عرضه LTH در محدوده نسبتا محدودی باقی می‌ماند، که نشان‌دهنده مخارج محدودتر توسط یک زیرمجموعه، به جای از دست دادن گسترده اعتماد است.
در مقابل، دارندگان کوتاه مدت شاهد واگرایی بین بیت کوین و ثروت دلار هستند. این نشان‌دهنده مجموعه‌ای از خریدارانی است که وارد پایین‌ترین سطح شده‌اند و اکنون حدود 300 هزار بیت‌کوین را در اختیار دارند که با هزینه بسیار کمتری خریداری شده‌اند. اکنون می‌رویم تا ببینیم آیا آنها این اعتقاد را دارند که ادامه دهند.
