در این مقاله آموزشی، ما به مفهوم معاملات آپشن میپردازیم. با تیم فیبوتک همراه باشید.
معاملات آپشن چیست؟
معاملات آپشن ابزار مالی پیچیده ای است که به معامله گران اجازه میدهد تا در مورد قیمت دارایی حدس و گمان کنند. معامله گران از این ابزار برای شرط بندی روی قیمت یک دارایی در یک تاریخ آینده خاص، به عنوان مثال، تا پایان هفته آینده استفاده میکنند.
آپشن به دارنده این حق را میدهد که دارایی پایه را با قیمتی از پیش تعیین‌شده در تاریخ انقضا (یا قبل از) بخرد یا بفروشد. با این حال، آنها هرگز موظف به خرید یا فروش دارایی نیستند.
به قیمت از پیش تعیین شده، قیمت اعمال میگویند، در حالی که به قیمتی که برای اختیار می ردازید، حق بیمه نامیده میشود.
در حال حاضر، محبوب ترین دارایی ها در بازار آپشن های رمزنگاری بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) هستند. با این حال، بازار آپشن آلتکوین نیز در حال رشد است. برخی از معامله گران از آپشن برای گمانه زنی در مورد جهت و نوسانات این دارایی ها استفاده میکنند، در حالی که برخی دیگر از آنها به عنوان یک ابزار پوشش دهی استفاده میکنند. برخلاف بسیاری از ابزارهای دیگر، آپشن میتواند فرصت‌های معاملاتی خوبی را فراهم کند، حتی اگر بازار نوسانات شدیدی ایجاد نکند.
اکنون که در مورد اینکه معاملات آپشن چیست و چگونه با سایر ابزارهای مالی متفاوت هستند، بحث کردیم، بیایید دو نوع از برجسته ترین آپشن را بررسی کنیم: پوت آپشن و کال آپشن!
کال آپشن
کال آپشن این حق را به دارنده میدهد تا بدون توجه به آنچه در بازار اتفاق می‌افتد، دارایی پایه را با قیمت اعمال در زمان انقضا (یا قبل از آن) خریداری کند.
معامله گران زمانی کال آپشن را میخرند که معتقدند قیمت بازار در تاریخ انقضا یا قبل از آن از قیمت اعتصاب فراتر خواهد رفت. ارزش آپشن را بالا میبرد و سود مناسبی ایجاد میکند. هر چه قیمت بازار از قیمت اعتصاب بیشتر باشد، ارزش اختیار بیشتر میشود.
بیایید به یک مثال نگاه کنیم!
لوسی یک کال آپشن اتریوم را با قیمت 1700 دلار برای هفته آینده، با حق بیمه 30 دلار خریداری میکند. به عبارت دیگر، او هفته آینده 30 دلار برای حق خرید اتریوم به قیمت 1700 دلار میپردازد.
اگر اتریوم قبل از هفته آینده به 1800 برسد، ممکن است تصمیم بگیرد که این موقعیت را قبل از انقضا ببندد. این گزینه حداقل 100 دلار ارزش دارد، 70 دلار بیشتر از آنچه او برای آن پرداخت کرده است. در بیشتر موارد، این گزینه ارزش بیشتری خواهد داشت، زیرا مردم احتمالاً میخواهند در مورد قیمت های بالاتر حدس و گمان کنند و قیمت گزینه ها را بیشتر میکنند.
اگر قیمت در مقابل معامله لوسی حرکت کند، این آپشن منقضی میشود و 30 دلار ضرر برای لوسی به همراه خواهد داشت. به عبارت دیگر، هنگام خرید آپشن، جنبه منفی به حق بیمه ای که پرداخت میکنید محدود میشود، در حالی که جنبه صعودی تقریبا نامحدود است.
همانطور که میبینید، نسبت ریسک / پاداش میتواند آپشن خرید را به یک استراتژی مالی جذاب تر تبدیل کند. البته، استراتژی‌های متعددی برای تبدیل گزینه‌های فروش به ابزاری جذاب نیز وجود دارد، اما اینها برای معامله‌گران با تجربه‌تر گزینه‌ها مناسب‌تر هستند.
علاوه بر کال آپشن، معامله‌گران همچنین میتوانند قبل از اینکه آپشن به قیمت اعتصاب برسد، آنها را بفروشند، در صورتی که معتقدند قیمت پایه حرکتی وحشیانه انجام نمیدهد. معامله‌گر حق بیمه اختیار معامله را جمع‌آوری میکند و تا زمانی که اختیار معامله قبل از انقضا از قیمت اعلام بالاتر نرود، کسب درآمد خواهد کرد.
پوت آپشن چیست؟
پوت آپشن به دارنده این حق اعطا میکند که دارایی پایه را به قیمت اعتصاب در زمان انقضا یا قبل از انقضا، بدون توجه به آنچه در بازار اتفاق می‌افتد، بفروشد.
معامله گران هنگامی که معتقدند قیمت بازار در تاریخ انقضا یا قبل از آن کمتر از قیمت معامله خواهد بود، کال آپشن را خریداری میکنند. این امر ارزش آپشن را بالا میبرد و سود مناسبی ایجاد میکند. هر چه قیمت بازار کمتر از قیمت اعمال شود، ارزش اختیار بیشتر میشود.
به عنوان مثال، فرد یک پوت آپشن اتریوم را با 1600 دلار اعمال برای هفته آینده، با حق بیمه 110 دلار خریداری میکند. به عبارت دیگر، او هفته آینده 110 دلار برای حق فروش اتریوم به قیمت 1600 دلار میپردازد.
اگر اتریوم قبل از هفته آینده به 1400 برسد، ممکن است تصمیم بگیرد که این موقعیت را زودتر ببندد. اگر این کار را انجام دهد، این آپشن حداقل 200 دلار خواهد بود، 90 دلار بیشتر از آنچه که برای آن پرداخت کرده است.
باز هم، هنگام خرید آپشن، حداکثر نقطه ضعف شما حق بیمه ای است که میپردازید، در حالی که نقطه مثبت آن تقریبا نامحدود است. این ما را به برخی از اصطلاحات محبوب مرتبط با بازار آپشن میرساند. میتوانید این اصطلاحات را در انتهای این مقاله بیابید.
بسیاری از معامله گران از قرارها برای محافظت در برابر نزولی استفاده میکنند. به عنوان مثال، هنگامی که مقدار قابل توجهی بیت کوین اسپات را در اختیار دارید اما در هفته آینده انتظار کاهش قیمت دارید، میتوانید یک گزینه فروش خریداری کنید. این برای شما مقداری حق بیمه هزینه خواهد داشت، اما در صورت کاهش قیمت، زیان سبد سهام شما را پوشش می دهد.
مانند اختیار خرید، معامله‌گران همچنین میتوانند پوت آپشن را انتخاب کنند، زمانی که معامله‌گر انتظار دارد قیمت بالاتر از قیمت اعمال اختیار باقی بماند. تا زمانی که قیمت بالاتر از قیمت عملیاتی پوت آپشن معامله شود، فروشنده حق بیمه را حفظ خواهد کرد.
تا اینجا اصول خرید و فروش آپشن را توضیح دادیم. با این حال، قیمت اختیار معامله با قیمت دارایی پایه متفاوت است. قیمت لحظه ای بیت کوین و آپشن بیت کوین معمولاً بر اساس 1:1 همبستگی ندارند.
این به دلیل آپشن یونانی است. تعدادی یونانی وجود دارند که هر کدام پیچیده تر از دیگری هستند.
مقاله امروز فقط به موارد اساسی میپردازد. اولاً، Delta(Δ): نرخی که در آن ارزش اختیار معامله نسبت به جابه‌جایی دارایی پایه حرکت میکند. به عنوان مثال، آپشن بیت کوین با دلتای 0.73 به ازای هر حرکت 1 درصدی بیت کوین، 0.73 درصد حرکت میکند. این به شما کمک میکند تا درک کنید که اگر نوسان به بازارها برسد، این آپشن چگونه رفتار خواهد کرد.
یکی دیگر از عوامل منحصر به فرد در آپشن این است که چگونه آنها با نزدیک شدن به انقضا کمی از ارزش خود را از دست میدهند. آپشن ارزش خود را کاهش میدهد زیرا زمان کمتری برای سودآوری معامله گر وجود دارد. این کاهش ارزش در تتا (θ) بیان میشود: نرخی که در آن حق بیمه یک اختیار معامله نزدیک به انقضای آن کاهش مییابد.
معامله گران از این یونانی ها به عنوان نقاط اطلاعاتی برای تصمیم گیری معاملات استفاده میکنند.
نتیجه
ما میتوانیم درک کنیم که ممکن است پس از خواندن این مقاله احساس ناراحتی کنید. معاملات آپشن میتواند گیج کننده باشد زیرا بسیار بیشتر از معاملات آتی است. با این وجود، آپشن فرصت‌های جدیدی را باز میکند که در جای دیگری در بازار یافت نمیشوند. درک آپشن و چگونگی استفاده از آنها به نفع خود زمان میبرد.
به طور خلاصه، آپشن میتواند برای شرط‌بندی روی جهت و کاهش ریسک پرتفوی، و همچنین برای حدس‌زنی در مورد اقدام جانبی قیمت استفاده شوند.
