امروز در این مقاله ما به تحلیل آنچین هفته دوم اسفند میپردازیم. با تیم فیبوتک همراه باشید.
از آنجایی که رگولاتورهای ایالات متحده صرافی های متمرکز را هدف قرار میدهند، به نظر میرسد که بازارهای کریپتو نگران نباشند و مصمم به ادامه روند صعودی خود باشند. پس از از دست دادن اندکی زمین در بخش عمده هفته، قیمت ETH در آخر هفته حدود 1650 دلار تثبیت شد و بالاتر از سطوح قبل از سقوط FTX بود.
در نسخه این هفته، نگاهی به علاقه مجدد به فضای NFT می اندازیم، که ناشی از آخرین تحولات پیرامون بازار آینده NFT و تجمیع کننده، Blur، و چالش مستقیم آن با رهبر صنعت OpenSea است. ما اثرات ایردراپ Blur را بر دامیننس بازار OpenSea تجزیه و تحلیل میکنیم و پایداری جذب کاربر Blur را ارزیابی میکنیم. ما همچنین در نظر میگیریم که آیا استراتژی Blurs و تمرکز بر معامله گران حرفه ای پتانسیل ایجاد تغییر پارادایم در صنعت NFT را دارد یا خیر. علاوه بر این، ما ارزیابی میکنیم که علاقه مجدد به NFT تا چه حد فعالیت شبکه اتریوم را تقویت میکند و اینکه آیا آنقدر قوی است که بتواند دوباره پذیرش را آغاز کند یا نه.
بازارها تحت تأثیر رگولاتور قرار نگرفته اند
پس از سقوط FTX، رگولاتورهای ایالات متحده بررسی دقیق خود را بر مبادلات ارزهای دیجیتال افزایش داده اند. در 8 فوریه، کراکن صرافی مستقر در ایالات متحده با SEC بر سر محصول سهامداری به عنوان خدمات خود به توافق رسید. در نتیجه، صرافی بلافاصله خدمات سهامداری را برای شهروندان آمریکایی به حالت تعلیق درآورد.
اندکی پس از آن، در 13 فوریه، ناشر استیبل کوین Paxos اعلام کرد که ضربات BUSD را در 21 فوریه به دلیل فشارهای نظارتی از سوی وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک متوقف میکند. دارندگان BUSD به سرعت با مهاجرت به سایر استیبل کوین ها واکنش نشان دادند و در عین حال ترجیح واضحی برای USDT داشتند. از 8 فوریه، BUSD بیش از 31.2 درصد کاهش یافته است و بیش از 5.052 میلیارد دلار بازخرید شده است.
قبل از اعلام Paxos، BUSD به دامیننس 11 درصدی در بازار 136 میلیارد دلاری استیبل کوین دست یافته بود. از آن زمان، تتر دامیننس نسبی بر عرضه را به دست آورده و اکنون 54 درصد از سهم بازار را در اختیار دارد. علیرغم رویدادهای اخیر، DAI هنوز سهم قابل توجهی از بازار را به دست نیاورده است و نتوانسته است با موفقیت خود را به عنوان جایگزین ترجیحی غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور معرفی کند.
قیمت GAS دوباره در حال افزایش است
میانگین قیمت GAS مبادله ای به طور مداوم در 9 ماه گذشته پایین بوده است و بین 10 تا 20 Gwei متغیر بوده است. این به طور متوسط 0.50 دلار برای یک تراکنش استاندارد و حدود 2.00 دلار برای یک تعامل قرارداد هوشمند است، کسری از اعداد سه رقمی که در چرخه گاوی گذشته دیدیم. هزینه های fas پایین نشان دهنده تقاضای کم برای فضای بلاک و در نتیجه استفاده اندک از برنامه های اتریوم است که در بازارهای نزولی معمول است.
با این حال، از ابتدای سال جاری، میتوانیم شاهد افزایش تدریجی اما پایدار در هزینه‌های گاز باشیم. قیمت بنزین در حال حاضر روی 38 Gwei قرار دارد، که از جهش قیمت gas که در این بازار نزولی در مورد رویدادهایی مانند سقوط FTX و مدیریت بانک Binance شاهد بودیم، بیشتر است. ماهیت فزاینده تقاضای gas نشان میدهد که احیای اولیه فعالیت شبکه ممکن است در جریان باشد.
علاقه دوباره به NFT ها
با بررسی دقیق تر مصرف gas توسط نمودار تراکنش، میتوانیم تعیین کنیم که منبع اصلی این فعالیت فزاینده شبکه، بازار NFT است که بار دیگر نشانه هایی از رشد را نشان میدهد. پس از کاهش شدید فعالیت کاربران در پایان سال 2022، کل مصرف gas توسط معاملات NFT برای دو ماه متوالی 97 درصد افزایش یافته است. این نشان میدهد که فعالیت در اطراف NFT ها به سطوحی نزدیک میشود که در طول رونق NFT مشاهده میشود. در حالی که در ابتدا این افزایش علاقه به NFT ها به راه اندازی مجموعه های جدید توسط برخی از بزرگترین بازیگران صنعت مانند Yuga Labs، Doodles و Moonbirds نسبت داده میشود، یک بازرسی عمیق تر نشان میدهد که تقاضای gas در طول دو هفته گذشته عمدتاً ناشی از آن بوده است.
Blur بعد از OpenSea می آید
Blur، یک بازار NFT و تجمیع‌کننده، که در اکتبر 2022 راه‌اندازی شد، به سرعت مورد توجه قرار گرفت و از آن زمان به‌دنبال کسب‌وکار پیشرو در صنعت OpenSea بوده است. از امروز، Blur 78 درصد از سهم بازار از حجم نقل و انتقالات NFT را تصاحب کرده است و پس از ایردراپ در 14 فوریه از OpenSea پیشی گرفته است. هدف Blur این است که یک پلت فرم معاملاتی حرفه ای برای NFT ها باشد که دارای مدل کارمزد معاملاتی صفر و پرداخت های حق امتیاز اختیاری است.
در حالی که این توکن در هفته گذشته تقریباً 13 درصد از ارزش خود را از دست داده است، ایردراپ توجه جدیدی را به رقیب تازه کار جلب کرد. در نتیجه، سهم بازار Blur 34 درصد افزایش یافت و سهم OpenSea از 36 درصد به 15 درصد کاهش یافت. در تلاش برای مقابله با رقیب تازه کار خود، OpenSea حرکت جسورانه ای را در بازسازی مدل کارمزد و سیاست های خود انجام داد، با این حال، هنوز نتوانست سهم بازار خود را حفظ کند.
تأثیر محدود حرکت متقابل OpenSea را میتوان به تفاوت در پایگاه های کاربری این پلتفرم نسبت داد. OpenSea در طول تاریخ سازندگان و کلکسیونرها را جذب کرده است، در حالی که Blur معامله گران حرفه ای را هدف قرار میدهد. Blur با جوایز توکن خود، با ترغیب کاربران به ارسال پیشنهادات، با هدف نهایی افزایش دفعات فروش NFT و بهبود تجربه معاملات و نقدینگی NFT، عمق بازار را در پلتفرم خود با موفقیت افزایش داده است.
با توجه به منحصربفرد بودن NFTها، کمی کردن نقدینگی آنها صرفا بر اساس حجم معاملات در مورد تعداد کل دارایی ها ممکن است گمراه کننده باشد. بنابراین، بررسی دفعات فروش روزانه به ازای هر کاربر منحصر به فرد میتواند اندازه گیری دقیق تری از نرخ گردش مالی ارائه دهد. برای دارایی‌های غیرقابل تعویض، این در نهایت نرخی را که فروشنده‌های منفرد خریدارانی را پیدا میکنند که مایل به خرید NFT از مجموعه هستند و به چه قیمتی توصیف میکند. از این نظر، Blur با بین 4 یا 5 معامله به ازای هر کاربر به صورت روزانه پیشتاز رقابت است، در حالی که OpenSea به طور متوسط دو معامله روزانه را برای هر کاربر مشاهده میکند. فرکانس فروش بالاتر میتواند جلوه چرخ لنگر ایجاد کند، زیرا فروشندگان NFT بیشتری با گوش دادن به پلت فرم Blur احساس اطمینان میکنند و پیشنهاد بزرگتری ایجاد می ند که به نوبه خود خریداران بیشتری را جذب میکند.
اگرچه تصمیم OpenSea برای کاهش کارمزدها و حق امتیازها پاسخی به فشار رقبای خود بود، اما میتواند منجر به تغییر پارادایم در بازار NFT شود. همانطور که دو بازار اصلی تمرکز خود را از سازندگان و جمع‌آوران به سمت معامله‌گران تغییر میدهند، ایجاد ارزش برای NFTها نیز ممکن است تغییر کند و به طور بالقوه این اقلام جمع‌آوری را به تکرار جدیدی از طبقه دارایی تبدیل کند.
از آنجایی که NFT ها از لحاظ تاریخی ارزش خود را از معیارهای ذهنی تر مانند ویژگی ها، نادر بودن و جامعه به دست آورده اند، کشف قیمت دشوار بوده و اغلب تحت تأثیر دستکاری بازار قرار گرفته است. ایجاد بازار و فرکانس بالاتر برای معاملات NFT ممکن است کارایی بازار را افزایش دهد و اجازه دهد NFT ها نزدیک به ارزش درک شده خود معامله شوند.
نگاهی به اندازه فروش هر دو بازار نشان میدهد که رویکرد Blur محیط فروش سودآورتری را با اندازه‌های فروش بین 0.3 تا 1.3 ETH تسهیل میکند. فروش در OpenSea برای مقایسه ثابت بوده است، با میانگین حدود 0.2 ETH برای چندین ماه. توجه داشته باشید که با توکن‌های غیرقابل تعویض، اندازه فروش صرفاً سودآوری بهتری را برای فروشندگان NFT نشان نمیدهد، بلکه میتواند از پیشنهادات با قیمت‌های کلی در بازار Blur ریشه بگیرد. این دوباره حاکی از موفقیت استراتژی بازار پلتفرم و مخاطبان هدف است.
تاثیر کمی بر اتریوم
توجه اخیر پیرامون Blur باعث افزایش تقاضا برای فضای بلوک شده است که منجر به افزایش هزینه‌های اعتبار سنجی و سوزاندن ETH بیشتر از طریق EIP1559 شده است. با این حال، این هنوز تاثیر قابل توجهی بر پذیرش شبکه نداشته است. در حالی که در کل فعالیت‌ها و رشد زنجیره‌ای افزایش یافته است، تعداد آدرس‌های جدید همچنان 40 درصد کمتر از این زمان در سال گذشته است و میانگین ماهانه پایین‌تر از سالانه باقی می‌ماند که نشان‌دهنده شتاب منفی است. به نظر میرسد که آخرین علاقه به NFT ها عمدتاً برای کاربران فعلی جذاب است و هنوز قادر به جذب کاربران جدید به شبکه اتریوم نیست. این همچنین نشان میدهد که هر دو بازار NFT که در بالا مورد بحث قرار گرفت و در واقع بیشتر پروتکل‌ها، بر سر همان پایگاه کاربر از قبل موجود از بومی‌های رمزنگاری با هم مبارزه میکنند.
نتیجه
با استراتژی جذب کاربر Blur و تمرکز بر تشویق نقدینگی، به درجه ای از موفقیت در جذب معامله گران، فراتر از تبلیغات اولیه airdrop دست یافته است. این بازار به طور بالقوه در مسیر تبدیل شدن به یک بازیگر جدی در صنعت NFT است. با توجه به اینکه این پلتفرم اخیراً دومین airdrop را اعلام کرده است، این بار به کاربران برای وفاداری پاداش میدهد، باید دید که آیا میتواند این پایگاه کاربران تازه به دست آمده را حفظ کند یا خیر.
افزایش رقابت و تغییر تمرکز در بازار NFT به وضوح به نفع معامله گران NFT است که از کارمزدهای کمتر، افزایش نقدینگی و کشف بهتر قیمت سود میبرند. در همین حال، سازندگان ممکن است به دلیل کاهش اجرای حق امتیاز در سراسر صنعت احساس ضعف کنند. با این حال، علاقه مجدد به NFT ها هنوز کاربران جدیدی را جذب نکرده است، یا باعث ورود سرمایه جدید قابل توجهی به اکوسیستم اتریوم نشده است. با این وجود، بسته به سطح فعالیت‌های معاملاتی آینده NFT، همچنان میتواند منجر به ایجاد ارزش خالص برای شبکه اتریوم، با پاداش‌های بالقوه بالاتر MEV و فرصت‌های آربیتراژ و ایجاد زیرساخت‌های جدید برای آینده شود.
